주식의 가치 평가 4단계(feat. 현재 매수 해도 좋은 종목 소개!!)
주식 투자를 함에 있어, 기업의 가치를 어떻게 평가를 하는 지에 대한 견해를 단계 별로 드리도록 하겠습니다. 현재 이 주식의 주가가 적정한지 아닌지 판단 하는 아주 좋은 기준이 될 수 있습니다.
그리고 이러 기준으로 보았을 때, 지금 관심 가져도 좋을 섹터 및 종목 몇몇 소개 해 드리도록 하겠습니다. 저의 개인적인 의견이니 이점도 참고 바랍니다.
기업가치를 평가하기 위해서 총 4단계가 필요합니다.
1. 기업 가치의 4 단계
<미래 가치 평가>
기업의 미래 가치란 회사의 성장 가능성 및 영업이익의 증가 등등 굳이 말하면 PER/PBR과 비슷한 개념이라고 보시면 됩니다.
즉, 현재 매출 및 영업 이익이 향후 5년 간 지속 성장이 커서 현재 대비해서 지속 증가 된다면 PER/BBR이 높을 수 밖에 없고, 장기 투자로써 적합한 종목 이겠지요.
향후 성장 가능성을 판단 하는 기준은 바로 각 증권사에서 나오는 업종 리포트 입니다. 이를 유심히 살펴 볼 필요가 있습니다.
일반적으로 매년 초에 올 한해 전망 및 분야 별로 투자 진행 상황 등등 경제 전반적으로 리포트를 출시하는 경우가 많습니다. 분기 별로 나오는 경우도 있습니다.
계속 보면 통찰력이 생기고, 어떤 특정 섹터에 대한 미래 성장이 눈에 들어옵니다. 이를 보고 종목을 선정 하신 후 재무 분석 및 기술적 분석으로 이어지는 것입니다.
<현재 가치 환산>
이렇게 미래에 대한 성장이 확실한 섹터 및 종목이 선정이 되었다면, 현재의 주가(가치)가 이 미래 가치를 얼마나 포함하고 있는지 파악하는 작업을 해야겠지요.
예를 들어 특정 분야의 성장이 향후 10년 동안 연 평균 성장률이 20% 일 때, 이에 비해 현재 선택된 종목의 주가가 아직 바닥이라고 가정을 해 보겠습니다.
그리고 이 종목은 매년 매출 및 영업이 증가 하고 있는 회사라고 가정 해 보겠습니다. 게다가 주가가 이렇다 할 반등 없이 아직 바닥에서 머무르고 있다고 칩시다.
그렇다면 이 종목은 산업 및 회사의 미래 가치가 주가에 전혀 반영이 되지 않았다고 판단 할 수 있겠습니다. 이는 이 종목의 현재 가치는 아주 저PER 구간으로 판단 할 수 있겠지요.
<시장 가격과 비교>
시장 가격이란 동족 업계의 비슷한 종목의 주가를 말합니다. 가령 선택된 종목과 동일 업종의 경쟁 업체들의 주가는 이미 파동이 나오면서 반등을 한 흔적이 있는 반면 관심 종목은 아직 주가가 바닥에서 머물고 있다면, 이 종목은 시장 가격 대비 저렴하다고 판단 할 수 있습니다.
이렇게 동일 섹터 내의 다른 종목들과 비교하면서 현재 가치를 판단 하는 작업도 필요합니다. 비교 대상은 시가총액 및 매출 등 회사의 규모 및 주 사업이 동일한 기업과 비교 해보는 것이 더 효과적이겠지요.
유사한 기업들과 주가 및 재무 비교를 하고, 어떤 종목이 시장 대비해서 저 평가 구간인지 파악을 해 보는 것이 핵심 입니다.
<매수 및 인내>
1~3번의 과정을 다 거친 후, 마침내 매매를 하는 것입니다. 매매의 방법은 다양합니다. 하지만 추천 드리는 것은 항상 분할 매수 입니다.
즉, 저점이라고 판단 될 때 마다 조금씩 조금씩 모아가는 방식 입니다. 그렇지 않고, 한 번에 특정 가격대에 한 번에 다 산다면 시장의 변동 및 주가의 변동에 심리적으로 흔들릴 수 밖에 없습니다.
이렇게 미래의 가치와 현재의 주가가 수렴이 되는지 꾸준히 확인 하고, 인내를 해야 합니다. 혹시나 그 기업 자체의 본질이 훼손되거나 더 이상 성장이 없다고 판단 되었을 때는 또 과감히 손실도 감수해야 합니다.
이렇게 주식의 가치를 평가하기 위한 과정을 단계 별로 살펴 보았습니다. 이런 노력이 들어가야 위험이 적은 매매를 할 수 있으며, 남들 보다 수익도 더 많이 날 수 있겠습니다.
2. 지금 관심 가져야 할 섹터 및 종목
이런 과정을 다 거쳐서 현재 딱 부합하는 섹터가 몇몇 있습니다. 두 가지 섹터 및 관련 종목 몇몇 언급 드리겠습니다. 성장 동력 및 미래 가치가 확실한 분야라고 생각 됩니다.
<2차 전지>
2차 배터리는 아무리 강조해도 지나치지 않습니다. 2020년 코로나 이후 테슬라(TSLA) 주가가 1년에 몇 배나 올랐습니다.
이에 따라 관련된 2차 배터리 및 소재 관련도 따라 주가 상승이 눈에 띄었습니다. 이후 조정 시기가 나왔고, 최근에 다시 반등 움직임 입니다.
파동의 이론에 의해 상승이 크게 나오고, 눌림을 거쳐 다시 상승 파동이 나오고 있다고 보여집니다. 주도 주식의 전형적인 패턴입니다.
전기차는 CAGR(연 평균 성장률)이 아직도 20%가 넘습니다. 침투율 또한 이제 10%내외 입니다. 미국, 북유럽 그리고 중국을 제외하면 글로벌 시장 아직 5~7%도 정도 입니다.
일반적으로 침투율이 30% 이상이 되면 포화 및 투자의 가치가 떨어진다고 판단을 하고 있다는 점을 감안 한다면, 아직도 성장 동력이 확보된 분야라고 말 할 수 있죠.
그런데 어제 바이든 정부와 테슬라(TSLA)가 전기차 충전 네트워크를 지원 한다는 기사가 있었습니다.
전기 충전소를 확대 하는데 현 정부가 지원을 하고, 경쟁사 또한 충전 인프라를 구축 할 수 있는 인프라를 테슬라에게 지원 한다는 내용 입니다.
이렇게 된다면 향후 전기차 뿐 아니라 관련 분야 전반적으로 시세가 다시 한번 나올 가능성이 매우 큽니다.
- 종목 -
천보, SKC, 동화기업, 후성, 대주전자재료
모두 2차 전지 소재에 들어가는 기업 입니다. 천보는 F 전해질(고급형)을 만드는 회사이며, 경쟁사인 후성은 LIFP6(전해염, 보급형) 제조하는 회사 입니다. 반도체 및 신재생 사업도 같이 하고 있습니다.
그리고 SKC는 동박, 대주전자재료는 실리콘 음극재를 만드는 기업 입니다. 이런 종목들은 다 실적은 우수한데 아직 주가가 다른 경쟁사 대비 아직 저점에 형성 하고 있습니다.
기타 다른 좋은 종목도 아주 많습니다. 하지만 모두 전 고점 돌파 및 언급된 종목 대비 주가가 너무 많이 올라 현재 가격은 다소 부담스럽다고 판단 됩니다.
<폐 배터리>
이 시장 또한 이제 시작입니다. 전기 차량이 보급이 된 시기가 2018년 가량 입니다. 이 때부터 길거리에 조금씩 보이기 했습니다.
그리고 본격적으로 2020년 이후 판매량이 증가 했고, 글로벌 시장 침투한 시기가 바로 이 때부터 입니다.
전기 차량의 핵심은 바로 2차 전지 입니다. 전체 차량 가격의 40% 이상이 바로 배터리이니 제일 중요한 부분이라고 말 할 수 있죠.
그리고 2차 전지는 수명이 일반적으로 5~8년 정도라고 합니다. 그렇다면 2018년부터 본격적으로 시중에 나왔으니 올해부터 폐 배터리 시장도 점점 커진다고 보는 것이 합리적이겠죠.
그래서 이 산업 역시 전망이 매우 밝다고 볼 수 있습니다. SNE 리서치에 의하면 2030년 약 60조 원, 그리고 2040년 약 200조 원으로 추정한다는 기사도 있죠.
그리고 유럽에서도 CRMA(폐 배터리 지원) 법안이 통과가 되었고, 이제 막 사업을 시작하는 단계에 있습니다. 이는 폐 배터리 사업에 지원금 및 보조금을 정부가 지원하는 사업입니다.
EU 전 지역에 걸쳐 공장을 짓고, 여기서 폐 배터리 산업을 육성하고 확장한다는 내용입니다. 우리나라 또한 유사한 법안을 만들 것이라고 하고, 미국 또한 이 시장성이 증가함에 따라 관련 법안도 만들어 지는 것은 당연 합니다.
이 산업은 이제 갓 태어난 아기로 보셔도 무방하며 장기 투자 관점에서 아주 좋은 테마임에 틀림 없습니다.
- 종목 -
코스모화학, 새빗켐, 성일하이텍, 에코프로
코스모화학 및 에코프로는 자회사에서 폐배터리 관련 사업을 영위하고 있어, 직접 수혜주는 아닙니다만 우리나라에서 몇 안되는 종목이고 대장 역할을 하고 있어 포함 시켰습니다.
새빗켐 및 성일하이텍은 모두 상장 한지가 6개월 가량 안된 신생 회사 입니다. 하지만 성일하이텍의 경우 동 사업 인지도가 글로벌 TOP 5 기업이며, 우리나라에서 유일하게 본업이 폐 배터리인 회사 입니다.
이런 점에서 강조 드리고 싶으나, 주가가 조금 올라서 애매합니다. 새빗켐 또한 IPO 한지 얼마 안 되지만 꾸준히 매출이 증가하고 있으며, 실적이 꾸준히 나오고 있습니다.
그리고 가격도 현재 낮게 형성되어 있어, 아주 좋은 종목이라고 봅니다. 이런 종목들이 현재도 많이 오르고 있는데 향후 지속 지켜 보시길 바랍니다.
다른 중,소형 테마로 엮인 종목들도 많습니다. 제 개인 취향은 실적이 없는 테마 및 이슈에 의한 매매는 하지 않기에 이런 종목은 추천 드리지는 않습니다.
이렇게 주식 투자 시, 종목의 가치 평가를 하는 4단계를 살펴 보았으며 지금 현재 좋은 섹터 및 주식도 같이 살펴 보았습니다.
결국 이기는 투자란 현재 주가에 신경 쓰기보다는 기업의 성장 가능성을 보고 이 미래 가치에 대한 투자를 하는 것입니다.
일회성 수익이 아닌 장기간 지속적으로 수익이 나는 투자자가 결국 이기는 게임이 바로 주식입니다. 이를 명심하시길 바랍니다.
그리고 언급된 종목은 매매의 추천이 아니고 단순히 공부 차원이니 이 점도 참고 바랍니다.